Scale

Scale ist ein privatrechtliches Börsensegment der Börse Frankfurt innerhalb des gesetzlich definierten Freiverkehrs. Nach dem gescheiterten Neuen Markt ist es ein erneuter Versuch, in Frankfurt ein Marktsegment für Wachstumswerte zu etablieren. Der Schwerpunkt von Scale soll auf der Wachstumsfinanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen liegen. Der Name „Scale“ ging aus einem öffentlichen Wettbewerb mit 550 Namensvorschlägen hervor.^[1][2] Alle im Scale notierten Wertpapiere sind auch im Segment Basic Board enthalten.^[3]

Die Wertentwicklung aller im Scale notierten Aktien wird durch den Index Scale All Share abgebildet.^[4] Wie die Indizes DAX, MDAX und TecDAX gibt es auch den Scale All Share als Kursindex (ISIN DE000A2BLGX8) und – um Dividendenausschüttungen bereinigt – als Performanceindex (ISIN DE000A2BLGY6). Die 30 liquidesten Aktien des Scale werden im Scale-30-Index abgebildet (Kursindex DE000A2J0PW5, Performance-Index DE000A2GYJT2).

Das neue Börsensegment ersetzte zum 1. März 2017 den 2005 gegründeten Entry Standard. Es umfasste zunächst 38^[4] der 143 zuvor im Entry Standard notierten Aktien sowie 9 Anleihen.^[5][6][7] Die übrigen wurden zunächst in das Auffangsegment Basic Board überführt, ebenfalls ein Teilsegment des Freiverkehrs.^[8][9] Sie können dort verbleiben oder auf Antrag des Emittenten in eines der anderen Segmente wechseln.

Am 13. März 2017 startete die Deutsche Börse den Scale-All-Share-Index. Er wurde rückwirkend zum 1. März berechnet, beginnend mit einem Punktestand von 1000.^[4] Am 7. Februar 2018 kam der Scale-30-Index hinzu.^[10]

Der erste Börsengang im Scale war die Neuemission des Chemieunternehmens IBU-tec advanced materials AG am 30. März 2017.^[11] Zum Jahresende 2017 umfasste der Index 48 Aktien.^[12]

Für die Notierung im Scale-Segment gelten höhere Zulassungs- und Folgepflichten als im Entry Standard. Dies soll verhindern, dass es erneut zu Skandalserien durch unseriöse Börsengänge wie im Neuen Markt und im Entry Standard kommt.^[13] Unter anderem müssen die Unternehmen nun seit mindestens zwei Jahren bestehen und mindestens drei der folgenden vier Kriterien erfüllen:^[7]

• mindestens 10 Mio. € Umsatz
• positiver Jahresüberschuss
• positives Eigenkapital
• mindestens 20 Mitarbeiter

Die Kosten für Aufnahme und Notierung im Scale sind um ein Vielfaches höher als im Entry Standard.^[7]

Das Scale-Segment setzte sich aus folgenden Unternehmen zusammen (Stand: 9. April 2024):^[14]

Unternehmen	Kürzel	Branche	Logo
2G Energy	2GB	Kraftwerkstechnik
Advanced Blockchain AG	ABX	Software
Apontis Pharma AG	APPH	Pharma
Artec Technologies AG	A6T	Software
Beaconsmind AG	81D	Software
Beta Systems AG	BSS	Software
Blue Cap	B7E	Beteiligungen
Cantourage Group	HIGH	Pharma
Cliq Digital	CLIQ	Digital Streaming Entertainment
Cyan AG	CYR	Software
Daldrup & Söhne	4DS	Bohrdienstleister
Datagroup SE	D6H	IT-Dienstleister
Datron AG	DAR	Werkzeugmaschinen
Delignit AG	DLX	Holzindustrie
Deutsche Rohstoff AG	DR0	Bergbau
Edel	EDL	Medien und Veranstaltungen
EQS Group AG	EQS	Software
Ernst Russ	HXCK	Finanzen
EV Digital Invest AG	ENGL	Immobilien
Exasol AG	EXL
Formycon AG	FYB	Biotechnologie
Heliad Equity Partners	Beteiligungen
Geratherm	GME	Medizintechnik
Helma Eigenheimbau	H5E	Massivhausbau
IBU-tec advanced materials AG	IBU	Pulverwerkstoffe
JDC Group	JDC	Finanzvertrieb
Laiqon (vormals Lloyd Fonds)	LQAG	Finanzen
Mensch und Maschine Software	MUM	Software
MGI - Media and Games Invest	M8G	Advertising
MPC Muenchmeyer Petersen Capital	MPCK	Beteiligungen
mVISE	C1V	Beratung, Software
Mynaric	M0Y	Kommunikationsausrüster
Nabaltec AG	NTG	Chemie
Noratis	NUVA	Immobilien
Nürnberger Beteiligungs AG	NBG6	Versicherungen
Nynomic	M7U	Messtechnik
Ökoworld	VVV3	Fondsgesellschaft
Pantaflix	PAL	Streamingplattform
Partec AG	JY0	Electronic Components & Hardware
Publity AG	PBY	Finanzen
Pyramid AG	M3BK	Finanzen
Pyrum Innovations AG	PYR	Industrial
Rigsave S.p.A	H68	Finanzen
Scherzer & Co	PZS	Beteiligungen
SGT German Private Equity GmbH & Co KGaA	SGF	Internet
The Platform Group AG	FSNT	Finanzdienstleistung
Vectron Systems	V3S	Kassensysteme
Veganz Group AG	VEZ	Lebensmittel

• Zugehörige Werte an der Börse Frankfurt auf www.boerse-frankfurt.de
• Scale für Anleihen auf www.boerse-frankfurt.de
• Rundschreiben der Deutschen Börse AG zur Neuordnung des Open Markets, 13. Dezember 2016

1. ↑ Deutsche Börse startet neues Segment für kleine Firmen, Handelsblatt, 9. Februar 2017, abgerufen am 28. Februar 2017.
2. ↑ Neues KMU-Segment wird Scale heißen, Pressemeldung der Deutschen Börse, 9. Februar 2017, abgerufen am 28. Februar 2017.
3. ↑ Allgemeine Geschäftsbedingungen der Deutsche Börse AG für den Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse (Memento desOriginals vom 7. Juli 2017 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.xetra.com, Deutsche Börse, 21. April 2017. Seite 10, Abschnitt V, §16 Abs. 1.
4. ↑ ^{a b c} Scale | Deutsche Börse erweitert Indizes um Scale All Share Index, Nebenwerte Magazin, 13. März 2017.
5. ↑ Neues KMU-Segment Scale gestartet (Memento desOriginals vom 27. Mai 2017 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.boerse-frankfurt.de, Pressemeldung der Deutschen Börse, 1. März 2017. Liste im 31 Aktien und 9 Anleihen im Anhang.
6. ↑ Liste der Entry-Standard-Teilnehmer (Memento desOriginals vom 1. März 2017 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.dax-indices.com, dax-indices.com, 28. Februar 2017 (Excel-Tabelle).
7. ↑ ^{a b c} Scale soll der bessere „Neue Markt“ werden, FAZ.net, 2. März 2017, abgerufen am 7. März 2017.
8. ↑ Börse präzisiert Spielregeln für neues KMU-Segment, Finance Magazin, 14. Dezember 2016.
9. ↑ Basic Board (Memento desOriginals vom 8. März 2017 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.deutsche-boerse-cash-market.com, Deutsche Börse Cash Markets, abgerufen am 8. März 2017.
10. ↑ Deutsche Börse startet Scale 30-Index Pressemeldung der Deutschen Börse, 8. Februar 2018, abgerufen am 11. Februar 2018.
11. ↑ Ibu-Tec-Börsengang leidlich erfolgreich, FAZ.net, 30. März 2016.
12. ↑ Alle Scale-Aktien (48), Börse Frankfurt, 11. Februar 2018, archiviert am 11. Februar 2018. In den Monaten zuvor gab es keine Veränderungen, siehe auch Indexzusammensetzung am 5. November 2017.
13. ↑ Scale ist der neue Neue Markt (Memento desOriginals vom 1. März 2017 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/boerse.ard.de, boerse.ard.de, 9. Februar 2017, abgerufen am 28. Februar 2017.
14. ↑ Companies in Scale. (xls) In: deutsche-boerse-cash-market. Deutsche Börse, 9. April 2024, abgerufen am 25. April 2024 (englisch).